16mn角钢产量下跌 铁矿石涨势将放缓

近期，铁矿石市场面临多重利好因素：国内经济形势好转，投资止跌企稳；钢铁产量依然居于高位，钢厂对铁矿石的需求稳定；公路运费大涨，支撑现货铁矿石价格。因此，处于贴水状态的铁矿石期货持续反弹。但随着运费上升导致16mn角钢厂利润大减，钢产量开始下降。综合来看，短期铁矿石有望维持偏强格局，但涨速将放缓。

交通运输部发布的《超限运输车辆行驶公路管理规定》直接导致近期铁矿石、钢材、煤炭等商品的公路运输成本大幅提高。货车、司机短缺，汽运费用大幅上涨，对现货16mn角钢和铁矿石价格产生支撑。

北方港口的进口澳大利亚PB粉目前在460元/吨左右，折合期货基准价格500元/吨，比铁矿石1701合约高72元/吨。9月以来，铁矿石期货一直处于大幅贴水格局，这对期货价格形成有力的支撑，也是推动铁矿石期货9月下旬以来展开反弹的重要力量。

钢铁产量仍居高位，但后期将有所减少

河北唐山为改善空气质量，宣布从10月10日至20日，未能完成烧结机改造的钢厂限产50%，环保治理达标企业不受影响。在经历多次检查后，多数企业都已达标，因此限产对实际的钢铁产量影响不大。

然而，龙川小编发现不少16mn角钢厂因为运费提升、成本增加，从盈利转为亏损。9月下旬，上海钢联(300226,股吧)调研的163家国内主要钢铁企业的平均开工率为80.4%，盈利企业的比例从81%大幅下降至68%。运输困难对钢厂的销售带来压力，16mn角钢企业经营压力增加。考虑到离年底只有两个多月，为了完成16mn角钢行业本年度去产能目标，政府去产能力度可能加大，这将导致后期16mn角钢产量减少以及铁矿石需求缩减。

综合来看，短期铁矿石期货有望维持偏强格局，但上涨步伐将放缓。

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